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张虎成:党史告诉你PE、VC、天使、风投的区别

2019-10-15
张虎成:党史告诉你PE、VC、天使、风投的区别

张虎成:党史告诉你PE、VC、天使、风投的区别

时 间:2019年10月15日 09:03

详细介绍

  说起股权投资,我的很多客户朋友就很害怕。哎呀,什么天使,什么PE,什么风投?搞不明白,太复杂了。爱因斯坦说,真正的高手,就是能用最简洁的语言把一个事情描述清楚。不要怕,虎成在。我们今天先通过对股权投资的不同阶段的了解,来认识股权投资。我把股权投资拆分为五个不同的阶段:种子阶段、天使阶段、风险投资VC阶段、PE阶段、上市之后这五个阶段,决定了不同的投资风险,投资属性和投资回报率。这五个阶段也很好理解,比如把我们熟悉的党,比喻成一个企业:

  种子阶段,投资于企业的萌芽阶段。就像1921年投身于党,党随时可能会被取缔,风险极大,但这个阶段只要你敢加入,就有可能成为党的领袖,投资回报率极高。

  天使阶段,投资于企业的初创时期。就像你在1927年,投身于党,党已经有了武装,但力量还很弱小,风险很大,作为回报,你有可能成为党的创始人。

  风险投资VC阶段,投资于企业的加速时期。就像1938年加入党,此时党已经有了根据地和武装,风险较大,回报是你有可能成为开国元勋,党离不开你。

  PE阶段,投资于企业的稳定成长时期。就像1945年之前,你加入中国党,党的事业已经有了很稳固的基础,风险较小,回报至少你有可能成为师以上高级干部,你对党很重要。

  上市之后,投资于二级市场股票。就像1950年加入党,那就是论资排辈,要熬很多年,才有出头之日,就像我们炒股一样,可能你有内幕消息,才能好挣钱,否则对不起,你就是一个普通党员,党让你干什么你就得干什么。

  企业上市就像大学毕业,股票投资就是在这些毕业生中,看谁未来有出息,这个时候,我们可以根据它公开的财务数据,自然而然就会有比较清晰和客观的判断和认识。相对而言,风险就小了很多。

  通过这种对比,你就能明白,越早期的投资,不确定因素越大,失败的概率就越大,对投资机构而言,管理难度也就越大,同样投资回报率也就越高,因为越早期进入,企业的估值也就越低,就可以用较少的资金换来较高的持股比例。

  作者简介:张虎成,财富管理行业领军人、80后创业杰出代表人物,优选金融集团总裁,优选财富管理有限公司董事长,实战投资专家;《财经郎眼》特邀嘉宾,财经脱口秀《虎成论金》主讲人;第三届华尊奖中国互联网金融十大风云人物;新华社2014中国经济人物。

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